Investičné zlato je dlhodobo považované za bezpečný prístav pre investorov. Jeho cena však úzko súvisí s menovou politikou centrálnych bánk, najmä Federálneho rezervného systému (FED) v USA a Európskej centrálnej banky (ECB). Hlavným faktorom sú úrokové sadzby, ktoré majú výrazný vplyv na cenu zlata aj na hodnotu hlavných svetových mien, ako sú americký dolár (USD) a euro (EUR).
Ako úrokové sadzby ovplyvňujú cenu zlata?
Úrokové sadzby a zlato majú negatívnu koreláciu – keď úrokové sadzby rastú, cena zlata má tendenciu klesať, a naopak, keď úrokové sadzby klesajú, zlato sa stáva atraktívnejším a jeho cena rastie.
✅ Vyššie úrokové sadzby (sprísnenie menovej politiky)
- Zvýšenie úrokových sadzieb znamená vyššie výnosy na bankových vkladoch, dlhopisoch a iných finančných nástrojoch.
- Investori preto presúvajú kapitál do aktív, ktoré ponúkajú úrokový výnos, a zlato, ktoré neprináša úroky, stráca na atraktivite.
- Posilňuje sa americký dolár, čo tlačí cenu zlata nadol.
✅ Nižšie úrokové sadzby (uvoľnenie menovej politiky)
- Znižovanie sadzieb znižuje výnosy z bankových vkladov a dlhopisov.
- Investori hľadajú bezpečné útočisko pre svoj kapitál, a preto nakupujú zlato, čím rastie jeho cena.
- Oslabenie dolára zvyčajne podporuje rast hodnoty zlata v USD.
FED vs. ECB: Aký je ich vplyv na cenu zlata?
🟡 Federálny rezervný systém (FED)
- FED kontroluje globálne finančné trhy, pretože americký dolár je svetovou rezervnou menou.
- Keď FED zvyšuje sadzby, zlato má tendenciu oslabovať, pretože dolár sa posilňuje.
- Naopak, keď FED sadzby znižuje, dolár oslabuje a cena zlata rastie.
🟡 Európska centrálna banka (ECB)
- ECB ovplyvňuje predovšetkým eurozónu.
- Ak ECB znižuje úrokové sadzby a FED ich drží vysoko, euro oslabuje voči doláru a cena zlata v eurách stúpa.
- Ak obe banky znižujú sadzby súčasne, zlato rastie v oboch menách.
Súčasná situácia a výhľad
V roku 2024 FED a ECB signalizovali možné znižovanie úrokových sadzieb, čo môže znamenať rast ceny zlata. Dôvodom sú obavy z recesie a potreba stimulovať ekonomiku. Ak sa sadzby začnú skutočne znižovať, zlato môže profitovať a jeho cena môže v dlhodobom horizonte rásť. Je potrebné však pri cene zlata zohľadniť aj iné faktory.
Záver: Zlato ako ochrana pred menovou politikou
📌 Investičné zlato je ideálnym nástrojom na ochranu pred kolísaním úrokových sadzieb a menovými rizikami.
📌 V čase nízkych sadzieb a oslabovania mien je zlato stabilným uchovávateľom hodnoty.
📌 Bez ohľadu na politiku centrálnych bánk zlato dlhodobo zvyšuje svoju hodnotu.
Ak premýšľate o kúpe investičného zlata, nenechajte sa ovplyvniť krátkodobými pohybmi úrokových sadzieb – zlato je dlhodobá poistka proti inflácii a neistote na trhoch.
