Pomer cien realít/nehnuteľností a zlata (Real Estate to Gold Ratio), alebo (Case-Shiller Home Price Index / Gold Ratio) je dôležitý finančný ukazovateľ, ktorý meria, koľko uncí zlata je potrebných na kúpu priemerného rodinného domu. Bol popularizovaný laureátom nobelovej ceny za ekonomické vedy, Robertom Shillerom.
Tento pomer v analýzach eliminuje vplyv inflácie a výkyvov mien a poskytuje investorom jasný pohľad na hodnotu dvoch najpopulárnejších hmotných aktív: nehnuteľností a zlata.
Ako sa počíta pomer realít a zlata?
Tento pomer, známy ako Shillerov pomer cien domov (realít) voči zlatu (Case-Shiller Home Price Index / Gold Ratio) sa vypočíta vydelením priemernej ceny domu cenou jednej unce zlata. Napríklad:
Ak tento pomer rastie, znamená to, že nehnuteľnosti sú drahé oproti zlatu. Ak klesá, naznačuje to, že zlato je cennejšie v porovnaní s realitami.
Historické trendy a dôležité míľniky
🔹 1980: Pomer dosiahol minimum – na kúpu domu v USA stačilo len 100 uncí zlata. Nehnuteľnosti boli podhodnotené, čo viedlo k ich rastu v nasledujúcich desaťročiach.
🔹 2001: Pomer v USA vzrástol na 565 uncí zlata na dom, čo signalizovalo, že nehnuteľnosti sú drahé oproti zlatu. V nasledujúcej dekáde zlato výrazne prekonalo realitný trh.
🔹 2011: Zlato sa dostalo na vrchol nad 1 900 USD za uncu, čím sa pomer znova obrátil v prospech realít.
Dlhodobý historický priemer sa pohybuje okolo 286 uncí zlata na dom. Ak sa pomer výrazne odchýli od tejto hodnoty, je to signál pre investorov, že môže nastať obrat trendu.
Prečo je zlato lepšou voľbou ako nehnuteľnosti?
📉 Ceny nehnuteľností rastú, dostupnosť klesá
Realitný trh čelí kríze dostupnosti. Ceny domov a realít sú čoraz vyššie a mnohí ľudia si už nemôžu dovoliť kúpu bývania tak skoro ako v minulosti. Tento trend je spôsobený:
✅ Rastúcimi úrokovými sadzbami, ktoré zdražujú hypotéky.
✅ Slabým rastom miezd, ktorý znižuje kúpnu silu.
✅ Zvyšujúcimi sa nákladmi na výstavbu a údržbu.
💡 Fakt: Ľudia si môžu dovoliť kúpiť stále menej realít, zatiaľ čo zlato zostáva dostupné pre každého investora, aj keď jeho hodnota rastie, dostupnosť realít je často otázna vo veľkej časti demografie.
📈 Výhody zlata ako investície
💰 Stabilita a ochrana pred infláciou
Zlato si dlhodobo zachováva hodnotu a slúži ako bezpečný prístav v časoch kríz a inflácie.
🔄 Likvidita a dostupnosť
Na rozdiel od nehnuteľností môžete zlato ľahko kúpiť aj predať, pričom transakcie prebiehajú rýchlo a bez komplikácií.
🏦 Podpora centrálnych bánk
Centrálne banky nakupujú zlato ako rezervnú menu, čím stabilizujú jeho cenu a zvyšujú jeho dopyt.
📊 Daňové výhody
V mnohých krajinách sa pri investícii do fyzického zlata neplatí DPH a pri jeho predaji po určitom čase ani daň zo zisku.
🌍 Geopolitické napätie
Svetová neistota (vojny, inflácia, recesie) zvyšuje hodnotu zlata, keďže investori hľadajú bezpečné aktíva.
🔮 Investičný výhľad na rok 2025 a ďalej
📌 Očakáva sa ďalší rast ceny zlata – analytici predpovedajú, že cena zlata môže prekročiť 3 000 EUR za uncu do konca roka 2025. Hranica 3000 USD za uncu bola už prekonaná v marci 2025 klesajúcim dolárom.
📌 Odporúčaná stratégia – investiční experti odporúčajú mať 10 – 15 % portfólia v zlate na zabezpečenie stability a ochranu pred krízami.
📌 Zlato ako dlhodobá investícia – pre investorov s horizontom niekoľkých rokov ponúka zlato konzistentné zhodnotenie a ochranu pred stratami.
Zatiaľ čo ceny nehnuteľností rastú a dostupnosť bývania klesá, zlato zostáva dostupné a ponúka stabilitu aj rast. Pomer realít a zlata ukazuje, že zlato je v súčasnosti podhodnotené oproti nehnuteľnostiam, čo vytvára ideálnu príležitosť na jeho nákup. Ak hľadáte bezpečný prístav pre svoje peniaze, investícia do zlata je rozumnou voľbou na rok 2025 a ďalej.
