JPMorgan Chase & Co., oficiálne najväčší obchodník so zlatom na svete, plánuje vo februári dodať fyzické zlato v hodnote viac ako 4 miliardy dolárov proti futures kontraktom na burze Comex v New Yorku. Tento krok prichádza v čase prudkého rastu cien zlata a obáv z dovozných ciel, ktoré podnietili globálnu vlnu prepravy zlata do USA.
Druhá najväčšia dodávka zlata v histórii Comexu
JPMorgan bola jednou z viacerých bánk, ktoré oznámili plány na dodávku 3 miliónov uncí zlata proti vypršaniu februárových kontraktov. Podľa údajov burzy CME Group ide o druhú najväčšiu fyzickú dodávku zlata na Comexe od roku 1994.
Ďalší obchodníci následne v piatok oznámili, že plánujú dodať ďalších 1,1 milióna uncí zlata v utorok, čo ešte viac zdôrazňuje bezprecedentný objem pohybu kovu.
Obavy z ciel a výhodný arbitrážny obchod
Jedným z hlavných dôvodov, prečo zlato smeruje do USA, je možnosť zavedenia dovozných ciel po voľbách amerického prezidenta Donalda Trumpa. Tieto obavy viedli k prudkému nárastu cien futures kontraktov na Comexe, ktoré prevýšili ceny spotového zlata v Londýne.
Táto situácia vytvorila lukratívnu arbitrážnu príležitosť – banky, ktoré majú kapacitu rýchlo presunúť fyzické zlato medzi hlavnými obchodnými centrami, na nej môžu výrazne profitovať.
Podobné cenové rozdiely sa objavili aj pri striebre, pričom obchodníci začali dokonca letecky prevážať tento kov do USA. To je pritom mimoriadne neobvyklé, keďže striebro je v porovnaní so zlatom oveľa lacnejšie a náklady na jeho leteckú prepravu bývajú neekonomické.
JPMorgan vsádza na fyzické zlato – je to signál pre investorov?
Hoci na burze Comex sa denne obchodujú milióny uncí zlata, len malý zlomok z toho sa skutočne dodáva fyzicky. Väčšina obchodníkov svoje kontrakty pred vypršaním uzatvára alebo roluje.
Od dňa amerických volieb však zásoby fyzického zlata v skladoch burzy narástli o 14 miliónov uncí, čo predstavuje približne 39 miliárd dolárov. To naznačuje, že banky v posledných mesiacoch zintenzívnili fyzické akumulovanie kovu.
Nie je jasné, či JPMorgan ako najväčšia banka USA a ostatné banky dodávajú zlato, aby využili arbitrážnu príležitosť, alebo sa jednoducho snažia zatvoriť svoje existujúce krátke pozície. JPMorgan a CME Group sa k situácii odmietli vyjadriť.
Kto sa podieľa na obchodoch?
JPMorgan vydal dodacie oznámenia na 1,485 milióna uncí zlata v rámci fyzického plnenia februárových kontraktov. To predstavuje približne polovicu celkovej dodávky.
Medzi ďalších hlavných účastníkov patrili Deutsche Bank, Morgan Stanley a Goldman Sachs, ktoré spolu tvoria väčšinu zvyšných dodávok. Ani jedna z týchto bánk situáciu nekomentovala.
Čo to znamená pre trh so zlatom?
Obrovské presuny fyzického zlata naznačujú, že veľkí hráči berú kov ako strategické aktívum v neistých časoch. JPMorgan, ktorý má historicky silnú pozíciu na trhu so zlatom, môže týmto krokom vysielať signál, že žltý kov má v budúcnosti veľký potenciál.
Pre investorov do zlata je táto situácia jasným pripomenutím, že fyzické zlato ostáva kľúčovým aktívom na ochranu majetku. Ak sa najväčšie banky na svete zásobujú zlatom, je to možno znamenie, že aj bežní investori by mali zvážiť posilnenie svojich zlatých rezerv.
📈 Bude cena zlata ďalej rásť? To závisí od ďalšieho vývoja globálnej ekonomiky, geopolitických rizík a fiškálnej politiky USA - tieto faktor ukazujú na jednoznačný rast. Isté tiež je, že JPMorgan a ďalšie banky vidia v zlate hodnotu, ktorú nechcú premeškať.
