Svetová rada pre zlato: Dopyt po zlate v 2. kvartáli 2025 vzrástol o 3 %
Podľa správy Gold Demand Trends Q2 2025 od Svetovej rady pre zlato dosiahol celkový štvrťročný dopyt po zlate (vrátane mimoburzových obchodov) 1 249 ton, čo predstavuje medziročný nárast o 3 % aj napriek vysokej cenovej úrovni. Hlavným motorom rastu bol investičný dopyt, podporený neistým geopolitickým prostredím a pokračujúcim cenovým momentom.
ETF fondy a investície do zlata
Investície do zlatých ETF fondov ostávajú kľúčovým faktorom – v druhom kvartáli pribudlo 170 ton, zatiaľ čo v rovnakom období minulého roka sme boli svedkami miernych odlevov. Najväčší príspevok zaznamenali ázijské fondy so 70 tonami, ktoré držali krok s americkými tokmi. Spolu s prvým kvartálom tak globálne ETF fondy za prvý polrok 2025 pohltili 397 ton zlata – najviac od roku 2020.
Investície do zlatých tehál a mincí vzrástli medziročne o 11 %, čo predstavuje 307 ton. Najväčší nárast zaznamenali čínski investori (+44 % na 115 ton), indickí investori pridali 46 ton. V Európe sa čisté investície viac než zdvojnásobili na 28 ton, zatiaľ čo v USA sa dopyt po tehličkách a minciach prepadol na 9 ton – teda približne polovicu v porovnaní s Q2 2024.
Centrálne banky a šperky
Centrálne banky pokračovali v nákupoch, hoci miernejším tempom – v Q2 2025 pridali do rezerv 166 ton zlata. Aj keď ide o spomalenie, nákupy zostávajú na vysoko nadpriemernej úrovni, keďže 95 % rezervných manažérov očakáva nárast globálnych zlatých rezerv v nasledujúcich 12 mesiacoch.
Naopak, dopyt po zlatých šperkoch klesol – objemovo o 14 % na úrovne blízke roku 2020 počas pandémie. V Číne bol pokles až 20 %, v Indii 17 %. V hodnotovom vyjadrení však trh mierne vzrástol na 36 mld. USD, keďže vyššia cena kompenzovala nižší objem.
Ponuka zlata
Celková ponuka vzrástla o 3 % na 1 249 ton. Ťažba dosiahla nový rekord pre druhý kvartál, zatiaľ čo recyklácia vzrástla o 4 % medziročne – stále však relatívne mierne vzhľadom na vysoké ceny.
Výhľad do druhej polovice roka
Podľa Louise Street, analytičky Svetovej rady pre zlato, boli prvé mesiace roka poznačené „obchodnými napätiami, nepredvídateľnou americkou politikou a geopolitickými konfliktmi“. To viedlo investorov k intenzívnejšiemu využívaniu zlata ako bezpečného prístavu.
Zlato si v prvom polroku 2025 pripísalo +26 % v USD, čím prekonalo väčšinu hlavných tried aktív. Aj keď druhá polovica roka môže priniesť stabilizáciu cien v užšom pásme, akékoľvek zhoršenie globálnej ekonomickej či geopolitickej situácie môže ešte viac zvýšiť atraktivitu zlata a posunúť jeho cenu nahor.
