Čínska centrálna banka (PBOC) pokračuje vo výraznom navyšovaní zlatých rezerv. Podľa údajov zverejnených v pondelok pridala v auguste do rezerv približne 650-tisíc trojských uncí zlata – najvyšší mesačný prírastok od roku 2023. Nákupy tak trvajú neprerušene už 22 mesiacov v rade, čím sa PBOC potvrdzuje ako jeden z najväčších oficiálnych kupcov zlata na svete.
Zlato rastie aj napriek vysokým výnosom dlhopisov
Čína nakupovala zlato aj napriek tomu, že cena kovu v auguste vzrástla o takmer 10 %. Za rastom stojí najmä obnovený záujem o takzvaný „debasement trade“ – stratégiu, pri ktorej investori presúvajú časť majetku do zlata ako ochrany pred znehodnocovaním meny. Impulzom bol plán amerického ministerstva financií zintenzívniť spätné výkupy štátneho dlhu, čo vyvolalo obavy z vyššej inflácie a slabšieho dolára.
Signál pre dlhodobých investorov
Dlhodobé a systematické nákupy zo strany PBOC, spolu s nákupmi ďalších suverénnych investorov (centrálnych bánk a štátnych fondov), posilňujú dôveru časti investorov v zlato ako strategickú rezervnú aktívum na roky dopredu. Krátkodobo však zostávajú vysoké výnosy dlhopisov určitou brzdou pre kov, ktorý na rozdiel od dlhopisov negeneruje úrokový výnos.
Čo to znamená pre bežného investora
Trend, kedy centrálne banky – nielen čínska, ale aj ďalšie rozvíjajúce sa ekonomiky – dlhodobo zvyšujú podiel zlata vo svojich rezervách, je jedným z faktorov, ktoré v posledných rokoch podporujú dopyt po fyzickom zlate aj mimo investičného sektora. Pre domácich investorov to môže byť ďalší dôvod, prečo zlato zvážiť ako súčasť dlhodobého sporenia a diverzifikácie portfólia.
