Americké clá zastavili export zlata zo Švajčiarska

Vývoz zlata zo Švajčiarska do USA sa v auguste takmer zastavil: Ako clá ovplyvnili trh?

Trh so zlatom sa v auguste ocitol v nezvyčajnom chaose. Spojené štáty americké oznámili, že na najčastejšie obchodované zlaté zliatky – s hmotnosťou 1 kilogram a 100 troyských uncí – uvalia dočasné recipročné clo. Reakcia bola okamžitá: vývoz zlata zo Švajčiarska do USA sa prakticky zastavil a klesol medzimesačne o viac než 99 %, na úroveň iba 295 kilogramov.

Dočasný chaos na trhu

Hoci bývalý prezident Donald Trump neskôr uviedol, že zlato clami zaťažené nebude, oficiálne oslobodenie od cla vstúpilo do platnosti až začiatkom septembra. Obchodníci sa tak ocitli v neistote, čo dočasne obmedzilo tok zlata do USA.

Pre Švajčiarsko, ktoré je najväčším centrom rafinácie a pretavovania zlata v Európe, ide o významný zásah. Krajina totiž dlhodobo patrí medzi hlavných dodávateľov zlata na americký trh.

Vývoj exportu v auguste

• Celkový vývoz zlata zo Švajčiarska klesol v auguste oproti júlu o 19 %, na necelých 105 ton.

• Export do USA sa prepadol o viac než 99 %, pričom celkový export Švajčiarska do USA (všetky tovary) klesol o 22 %.

• Čína naopak doviezla rekordných 35 ton zlata (nárast o 254 %), čo bol najvyšší objem od mája 2023.

• India zvýšila dovoz zo Švajčiarska na 15,2 tony zo 13,5 tony.

Rast exportu do Číny a Indie tak aspoň čiastočne kompenzoval dramatický výpadok amerického trhu.

Kontext: obchodné napätie medzi USA a Švajčiarskom

Dôvodom turbulencií bolo rozhodnutie USA uvaliť na Švajčiarsko recipročné clo vo výške 39 % – najvyššiu sadzbu medzi vyspelými krajinami. Tento krok bol reakciou na obchodnú nerovnováhu: len v prvom kvartáli roku 2024 dosiahol vývoz zlata zo Švajčiarska do USA hodnotu viac než 36 miliárd dolárov, čo tvorilo až dve tretiny obchodného prebytku Švajčiarska voči USA.

Čo to znamená pre investorov?

Krátkodobý chaos ukázal, aký citlivý je globálny trh so zlatom na politické rozhodnutia a obchodné bariéry. Pre investorov to prináša dve zásadné ponaučenia:

1. Zlato si zachováva status bezpečného prístavu, no jeho dostupnosť a cena môžu byť ovplyvnené geopolitickými faktormi.

2. Diverzifikácia zdrojov a portfólia je kľúčová – rovnako ako krajiny hľadajú alternatívne trhy, aj investori by mali myslieť na rozloženie rizika.

Oslobodenie zlata od cla začiatkom septembra prinieslo úľavu, no augustová epizóda jasne ukázala, že aj na trhu so vzácnymi kovmi môžu politické rozhodnutia vyvolať rýchle a prudké otrasy.